Eindelijk weer een beetje rente: de multi-asset-oplossing van Andreas Beck

De belangrijkste rentevoet van de Europese Centrale Bank (ECB) was een aantal jaren erg laag. Obligaties en andere renteproducten waren weinig interessant. Dit is dit jaar veranderd, omdat de ECB en diens Amerikaanse tegenhanger, de Federal Reserve (Fed), achtereenvolgens hun belangrijkste rentetarieven hebben verhoogd om de stijgende inflatie te beteugelen. Met de omslag in de rente zijn obligaties weer aantrekkelijker geworden en kunnen ze over het algemeen een verstandig onderdeel vormen van een breed gespreide portfolio met een aandelencomponent.

Multi-asset: Obligaties en aandelen gecombineerd

Samen met financieel expert Andreas Beck lanceerde Xtrackers 15 jaar geleden een ETF die is ontworpen om vermogensopbouw op middellange tot lange termijn mogelijk te maken in een evenwichtige obligatie- en aandelenportfolio. De verdeling van obligaties en aandelen in de Xtrackers Portfolio UCITS ETF (LU0397221945) kan variëren tussen minimaal 30 en maximaal 70 procent, hoewel portfoliobeheerder Beck de extreme waarden nog nooit heeft uitgeput. Ongeveer de helft van de portfolio bestaat momenteel uit obligaties. "Deze zijn weer aantrekkelijker geworden na de scherpe stijging van de rente, en daarom hebben we het aandeel in de portfolio verhoogd," zegt Beck.

Beck controleert regelmatig de toewijzing van de activaklassen en past deze zo goed mogelijk aan de marktsituatie aan. Een team onder zijn leiding komt minstens vier keer per jaar bijeen om de samenstelling van de ETF-portfolio te bekijken, indien nodig wijzigingen aan te brengen en de beoogde weging van de activaklassen te herstellen. Interventies vinden ook buiten deze bijeenkomsten plaats in het geval van speciale marktevenementen. Beck is er tevens vast van overtuigd: "Activaklassen veranderen in de loop van de tijd van karakter, net als sectoren of individuele bedrijven."

Focus op waarde en groottebonus

Met zijn beleggingsconcept wil Beck zogenaamde factorpremies aan de aandelenkant vastleggen, die in de academische literatuur zijn gedocumenteerd. Deze omvatten bijvoorbeeld de groottebonus, die stelt dat bedrijven met een kleine marktkapitalisatie vaak een hoger rendement kunnen behalen dan grote bedrijven. Beck neemt daarom bewust ETF's in de portfolio op die aandelen bevatten van bedrijven met een kleine kapitalisatie - zogenaamde 'small caps'. De tweede belangrijke factorpremie waar de ETF zich momenteel op richt is waarde. Specifiek belegt de portfolio ook in ETF's die ondergewaardeerde bedrijven overwegen - met de verwachting dat hun aandelen op de lange termijn ook beter zullen presteren dan de algehele markt.

De Xtrackers Portfolio UCITS ETF (LU0397221945) belooft daarom vermogensgroei door te zoeken naar kansen op aandelenmarkten over de hele wereld met behulp van de factorbenadering en door de portfolio te balanceren met obligaties. De dividend- en rente-inkomsten worden herbelegd (accumuleren), zodat het effect van samengestelde rente in werking treedt. Dit is in het bijzonder gunstig voor vermogensopbouw op de lange termijn.

Beleggen brengt risico's met zich mee.