Het wordt dagelijks genoemd in kranten, op televisie en op financiële (en andere) websites: het is onmogelijk om niet van de S&P 500 gehoord te hebben. Maar wat is het precies? En waarom is het zo belangrijk voor de wereldwijde aandelenmarkt?
Laten we beginnen met de basis: de S&P 500, kort voor Standard & Poor's 500, is een marktkapitalisatiegewogen index van de 500 grootste beursgenoteerde bedrijven in de Verenigde Staten. Deze bedrijven vertegenwoordigen ongeveer 80% van de totale waarde van de Amerikaanse aandelenmarkt. Het is dan ook niet verwonderlijk dat velen het beschouwen als de benchmarkindex bij uitstek, niet alleen in de VS maar ook wereldwijd.
Momenteel bevat de S&P 500 503 componenten omdat drie bedrijven, zoals Google, twee beursgenoteerde aandelenklassen hebben in plaats van 1. De S&P 500 wordt beschouwd als een van de beste indicatoren van de economische prestaties in de VS en is ook een belangrijke barometer voor de wereldwijde financiële markten.
Maar de S&P 500 staat niet alleen: de S&P 500 maakt in feite deel uit van een familie van indices. Er is bijvoorbeeld ook de S&P MidCap 400, die bedrijven met een gemiddelde kapitalisatie omvat, en de S&P SmallCap 600, die kleinere bedrijven omvat. Samen zijn ze goed voor meer dan 90% van de totale kapitalisatie in de VS.
Om deel uit te maken van de S&P 500 moet een bedrijf genoteerd zijn aan een Amerikaanse beurs (New York Stock Exchange of NASDAQ), zijn hoofdkantoor in de VS hebben en de afgelopen vier kwartalen een positieve winst hebben laten zien. Maar dat is niet alles: er zijn andere, meer technische vereisten waaraan moet worden voldaan op het gebied van liquiditeit en vooral marktkapitalisatie (of market cap).
De kapitalisatie van de 500 opgenomen bedrijven, d.w.z. de aandelenprijs vermenigvuldigd met het aantal aandelen op de markt, varieert in de loop van de tijd en bedraagt enkele miljarden dollars. Andere belangrijke vereisten zijn dat het aandeel aandelen in vrije circulatie (de zogenaamde 'public free float') ten minste 50% moet zijn.
Het begon allemaal in 1923, toen de Standard Statistics Company en Poor's Publishing besloten een index te lanceren met 233 bedrijven (wat drie jaar later daalde naar 90). De Standard Statistics Company was verantwoordelijk voor het beoordelen van hypotheekobligaties, terwijl Poor's Publishing advies gaf aan investeerders in de spoorwegindustrie. Een paar jaar later, in 1941, leidde de fusie tussen de twee bedrijven tot de geboorte van Standard & Poor's. Later, in 1957, werd de index uitgebreid tot 500 bedrijven.
Er is een goede reden waarom de S&P 500 een van de best beoordeelde Amerikaanse indices is: het richt zich op de grootste bedrijven en de samenstelling wordt gedicteerd door markttrends. De S&P 500 gebruikt een wegingsmethode die gebaseerd is op het toekennen van een hoger percentage aan bedrijven met de grootste marktkapitalisatie. Dit komt simpelweg omdat deze bedrijven een grotere impact hebben op de totale waarde van de index.
Op dit moment zijn de vijf grootste bedrijven in de S&P 500 goed voor een kwart van de hele index:
Zoals uit deze lijst kan worden afgeleid, is de index sterk geconcentreerd op de technologiesector (bijna 30%), gevolgd door de financiële sector en de gezondheidssector. Dit is nuttig voor ons om een algemeen beeld te krijgen van niet alleen de economische samenstelling van de VS, maar ook van trends in de wereldeconomie.
De S&P 500-index is gebaseerd op een gewogen berekeningssysteem dat rekening houdt met het 'gewicht' van elk bedrijf, bepaald door de marktkapitalisatie. Dit wegingssysteem biedt waardevolle informatie voor beleggers, omdat het de relatieve weging van elk bedrijf in de index laat zien. Apple bijvoorbeeld heeft momenteel met meer dan 7% het hoogste gewicht in de index.
Informatie over de totale marktkapitalisatie voor de S&P 500 en voor individuele bedrijven is gemakkelijk te vinden op de website van S&P Global en andere financiële informatieportalen, zonder dat je het zelf hoeft te berekenen. Dankzij de weging kun je een idee krijgen van de impact van de prestaties van een effect op de index. Over het algemeen zal een bedrijf met een weging van 8% bij dezelfde koersbewegingen een grotere impact hebben dan een bedrijf met een weging van 4%.
De prestaties van de S&P 500 zijn in de loop der tijd beïnvloed door talloze politieke en economische gebeurtenissen. Sinds de index bijna een eeuw geleden ontstond, heeft de index verschillende schommelingen doorgemaakt. In de jaren 1950 genereerde de economische boom positieve resultaten op de aandelenmarkt. In de jaren 1960 en 1970 leidden inflatie en energiecrisissen echter tot een daling van de prijzen. Deze daling werd in de jaren 1990 verzacht door de sterke opkomst van de technologiesector.
De index leed onder aanzienlijke dalingen als gevolg van economische crises en activazeepbellen. De dot-com zeepbel barstte in 2000, wat leidde tot een aanzienlijke daling. Vervolgens veroorzaakte de crisis in de vastgoedsector in 2007 opnieuw een aanzienlijke daling van de index. In 2020 veroorzaakte de COVID-19-pandemie een snelle en dramatische instorting van de index. De S&P 500 wist zich echter telkens te herstellen, wat de veerkracht van de Amerikaanse aandelenmarkt aantoont.
Het is belangrijk op te merken dat de S&P 500, net als elke andere index, onderhevig is aan onvoorspelbare risico's en marktschommelingen. Het vermogen van de index om na perioden van crisis weer op te veren, getuigt echter van diens soliditeit op lange termijn.
Hoewel het geen hulpmiddel is om de toekomst te voorspellen, biedt het bestuderen van het verleden een belangrijke basis voor het vaststellen van realistische verwachtingen over risico's en mogelijke veranderingen in rendementen.
In deze grafiek, afkomstig van de blog A Wealth of Common Sense, zien we hoe de S&P 500 de afgelopen 30 jaar een gemiddeld jaarlijks rendement van 10% heeft gegenereerd. Om de grafiek af te lezen, kies je een startjaar, ga je het aantal jaren naar beneden en het overeenkomstige vierkant toont het rendement op jaarbasis vanaf dat startpunt. Bijvoorbeeld, vanaf 1993 was het geannualiseerde rendement over 9 jaar 14%. Dit type visualisatie helpt te begrijpen hoe de variabiliteit van het rendement afneemt naarmate de tijdshorizon toeneemt, wat het belang van een langetermijnbeleggingsaanpak benadrukt.
Het eerste wat je moet doen als je overweegt om in de S&P 500 te beleggen, is begrijpen wat je beleggingsdoelen zijn. Zoals we hebben gezien, is de index samengesteld uit enkele van de belangrijkste en meest solide bedrijven ter wereld: als je denkt dat je wilt beleggen in de wereldeconomie, met een focus op Noord-Amerika, zou dit de perfecte oplossing voor je kunnen zijn.
Verder moet je weten dat degenen die ervoor kiezen om te beleggen in de S&P 500 index dit op twee manieren kunnen doen. De eerste is veel bewerkelijker en duurder (ook in termen van kosten), omdat deze bestaat uit het direct kopen van aandelen voor individueel bedrijf dat deel uitmaakt van de index.
De tweede manier is door te beleggen in ETF's: passief beheerde beleggingsfondsen die de prestaties van een index zoals de S&P 500 volgen en nabootsen, automatische diversificatie bieden en aanzienlijk lagere kosten hebben dan traditionele fondsen. Je belegt dan met behulp van slechts een beleggingsproduct in één klap in een mandje van alle aandelen uit de S&P 500. Of een ETF de S&P 500 index volgt, kun je doorgaans afleiden uit hun naam.
Risicodisclaimer - Er zijn risico's verbonden aan beleggen. De waarde van jouw belegging kan dalen of stijgen. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten, simulaties of voorspellingen zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige prestaties. Wij geven geen beleggings-, juridisch en/of fiscaal advies. Mocht deze website informatie bevatten over de kapitaalmarkt, financiële instrumenten en/of andere beleggingsrelevante onderwerpen, dan is deze informatie uitsluitend bedoeld als algemene uitleg van de beleggingsdiensten die door bedrijven in onze groep worden geleverd. Lees ook onze risico-informatie en gebruiksvoorwaarden.
